盐城华泰证券(盐城华泰证券 扬舟)

　　■新快报记者 李驰 实习生 周嘉媚/文 廖木兴/图

　　比任何行业都依赖资本市场的券商,遭到了监管层的一次集中“清算”。前不久,中国证监会发布了2016年券商分类评级结果,包括“老大哥”中信证券等在内的多家龙头券商均遭遇降级,行业迎来一轮猛烈的洗牌风暴。“合规管理和风险控制成为绝大部分券商的当头要务。而随着公司被降级,不少券商还将直面实实在在的业绩压力。”有业内人士如是认为。事实上,未来监管部门也将由鼓励创新转到强化监管,券商分类评级恰恰是监管从严的重要抓手。伴随券商分类评级结果的公布,一系列的影响将逐步显效,从外部的监督约束到公司的内部治理都将全面加强。

　　拉响洗牌警报,龙头券商遭集体降级

　　七月是券商的“大考”季,今年的评级结果异常惨烈。

　　根据中国证监会公布的2016年证券公司分类评级结果,中信证券、海通证券、国信证券、广发证券、华泰证券、方正证券、兴业证券7家大中型券商,因经纪业务、“两融”业务和新股发行保荐业务涉嫌违规,导致其分类评价结果与去年相比,出现不同程度的下降。

　　新快报记者从评级结果中获悉,在前述7家券商中,有6家公司由2015年的AA级降为BBB级。而下调幅度最大的当属方正证券,其由A类评级直接下调至C类,连降6级。“这些公司都涉嫌未按规定审查和了解客户身份等违法违规行为。”有业内分析人士指出,多家大中型券商被集体下调评级较为罕见,可以说这也拉响了行业的洗牌警报。

　　自2007年开始,证券公司分类评级已进行了10个年头。据了解,评级作为监管机构每年的例行工作,此前几年并没有太受外界关注。

　　“本次券商分类评级之所以牵动眼球,一方面是去年A股出现大幅波动,各家证券公司缺乏对资金杠杆业务的风险把控;另一方面,受去年市场波动的影响,包括中信证券、广发证券、海通证券和华泰证券等一大批顶级券商遭到监管机构的处罚。”前述分析人士说。

　　据悉,证监会将根据分类结果,对不同类别的证券公司在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。

　　行业监管从严,合规风控成打分关键

　　“自从资本市场探索注册制改革以来,监管层就加强了对信息披露的完善性要求。同时,对中介机构的勤勉尽责和监管的要求也愈发严格,中介机构的‘守门员’作用被强化。”一位投行人士坦言,“本次评级释放出从严监管的强烈信号,对7家大中型证券公司有过必罚,不偏袒、不护短,维护了市场秩序。”

　　值得留意的是,按照证监会相关负责人士的说法,“本次分类结果并非是对券商资信状况及等级的评价,更多的是体现出证券公司合规管理和风险控制的整体状况。”

　　事实上,随着证券公司组织架构、业务产品越来越多元,风险类型日趋复杂,新形势下的风险管理需求日趋凸显,监管层的对策也暗中生变。广发证券非银行业研究员曹恒乾表示,“目前的评级分值体系对证券公司采取的是‘严惩缓奖’的态度,这说明风控的重要性在券商评级中的占比更大,且加分项中有一半项目属于对证券公司常年表现出良好风控能力的奖励。”

　　据悉,券商评级在设定100分为基准分的基础上,根据风控、竞争力及合规状况等相应加分或扣分,最后按分数评定级别。值得注意的是,券商评级扣分的重点在于违规行为,而像资本充足和公司治理等6类评价指标存在一定问题,每项只扣0.5分。

　　多位市场人士强调,当前证券市场的监管趋势仍将不断加强,对券商持续合规经营提出了更高要求;分类评级已成为了重要抓手,这把达摩克利斯之剑未来仍将高悬。