智明达接待45家机构调研，包括民生证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、国金证券股份有限公司等

Connor 欧易okex易所官方网址 2024-10-09 25 0

2024年8月15日，智明达披露接待调研公告，公司于8月15日接待民生证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、国金证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国元证券股份有限公司等45家机构调研。

公告显示，智明达参与本次接待的人员共4人，为副总经理万崇刚，财务总监刘馨竹，董事会秘书秦音，证券事务代表袁一佳。调研接待地点为电话会议:成都智明达电子股份有限公司会议室。

据了解，2024年上半年，智明达公司整体经营态势平稳，但受行业因素影响，多型号订单延后，导致报告期收入较上年同期降幅较大。公司实现营业收入1.59亿元，同比下降28%，归母净利润170万元。尽管业绩下滑，但公司采取了一系列降本增效措施，包括控制人员规模、压缩相关费用开支，优化供应链管理，降低原材料成本等，第二季度实现了环比增长，扭亏为盈。

据了解，智明达公司上半年机载收入占比达到58%，其他类（电源、车载类和舰载类）产品占比约为21%；星载式嵌入式计算机占比7.6%，实现收入1200多万，无人机占比5.2%，实现收入800多万。公司预计星载和无人机相关产品在公司收入中的占比将会继续增加，成为公司业务亮点。此外，公司毛利率提升主要有两个原因：一是供应链优化使原材料成本降低；二是产品结构变化，弹载产品占比下降使得毛利率有所上升。预计随着国内原材料价格继续下降，以及星载和无人机项目比重的不断增加，未来公司毛利率会保持在45%-50%范围。

据了解，智明达公司对无人机和星载业务的发展前景持乐观态度。伴随现代战争的需求以及低空经济的发展，无人机的需求也将迅猛增长；星载产品将跟随国家卫星战略的实施，未来具有较大发展空间。公司无人机和星载相关嵌入式计算机产品在未来将实现快速增长。此外，公司今年上半年支付了四千多万元用于支付厂房装修款等固定资产投资，新的生产场地正在装修中，预计今年9月份可实现投产。新厂房面积约1.5万平方米，将能满足公司未来5至10年的经营目标。

调研详情如下：

一、公司基本情况

2024年上半年,公司整体经营态势平稳。对内,控制经营规模和扩张节奏,实施降本增效系列措施;对外,加强供应链管理,降低原材料成本;同时,市场方面根据目前行业的竞争情况及系统单位竞争态势,公司加强了新项目审查、评估、立项制度,对单位、对项目进行优化,提高了公司的项目成功率,为公司未来业绩持续增长打下坚实基础。但受行业因素影响,多型号订单延后,报告期新增订单不及预期,导致报告期收入较上年同期降幅较大。

2024年半年度公司实现营业收入1.59亿元,同比下降28%,归母净利润170万元。截止6月30日,公司在手订单3.5亿元(含口头订单),较上年同期减少34%。1月-6月,公司获得研发新项目120个,较上年同期增加17.65%。由于产品结构改善(低毛利产品占比减少)、材料成本下降等因素,上半年毛利率较去年同期上升5.23个百分点。

二、主要问答情况

1.能否简单介绍一下公司2024年上半年的整体经营情况以及业绩下滑的主要原因?

答:在2024年上半年,公司实现收入1.59亿元,同比下降47%,归母净利润为170万元,同比下降95%。业绩下滑的重要原因是受到行业环境的影响,订单未能如期下达,导致交付量大幅减少。

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2.公司内部采取了哪些措施来应对业绩下滑,并有哪些成效?

答:公司采取系列降本增效措施,包括控制人员规模、压缩相关费用开支,优化供应链管理,降低原材料成本等。尽管半年度收入下滑,但第二季度实现了环比增长,扭亏为盈。

3.各业务板块在公司总收入中的占比如何?是否存在亮点?

答:上半年机载收入占比达到58%,其他类(电源、车载类和舰载类)产品占比约为21%;星载式嵌入式计算机占比7.6%,实现收入1200多万,无人机占比5.2%,实现收入800多万。未来星载和无人机相关产品在公司收入中的占比将会继续增加,成为公司业务亮点。

4.对于上半年毛利率上升的原因及其后续走势有何看法?

答:公司毛利率提升主要有两个原因:一是供应链优化使原材料成本降低;二是产品结构变化,弹载产品占比下降使得毛利率有所上升。预计随着国内原材料价格继续下降,以及星载和无人机项目比重的不断增加,未来公司毛利率会保持在45%-50%范围。

5.关于无人机和星载业务的发展前景及对全年乃至未来的整体情况有何预测?

答:伴随现代战争的需求以及低空经济的发展,无人机的需求也将迅猛增长;星载产品将跟随国家卫星战略的实施,未来具有较大发展空间。公司无人机和星载相关嵌入式计算机产品在未来将实现快速增长。