鱼跃医疗接待214家机构调研，包括海通证券、中金公司、东吴证券等

2024年8月25日，鱼跃医疗披露接待调研公告，公司于8月24日接待海通证券、中金公司、东吴证券、华泰证券、国联证券等214家机构调研。

公告显示，鱼跃医疗参与本次接待的人员共4人，为董事长、总经理吴群，副总经理、首席财务官张勇，董事、董事会秘书王瑞洁，投资者关系总监李扬。调研接待地点为电话会议。

据了解，鱼跃医疗在血糖板块产品方面实现了国内外市场的较好发展，并持续提升市场份额。公司通过不断升级血糖试纸的酶技术、重视血糖仪的产品质量，以及优化用户服务水平，全面提升血糖检测产品的准确度和使用体验。同时，公司利用品牌优势，加强院内市场开拓，形成专业背书，为扩大全球市场影响力和竞争力打下基础。未来，公司将继续将糖尿病护理板块作为重点，通过提升产品力、拓宽销售渠道、增强品牌影响力等措施，把握市场规律，提升市场地位。

在急救板块，鱼跃医疗在引入战略投资者后，进行了新一轮的梳理和布局，推动产品业务拓展和新产品注册证落地。2024年上半年，急救板块业务实现了34.66%的业绩增速，毛利率稳步提升。公司对急救业务的未来发展充满信心，将通过开拓新市场、强化核心技术、提高服务水平等方式，促进社会智能急救安全网络的构建和完善。

呼吸制氧板块作为公司的核心板块之一，产品包括制氧机、呼吸机、雾化器等。家用呼吸机业务规模同比增长，市占率提升；制氧机市场需求回归常态化，海外市场业务良好推进；雾化产品销售业绩保持双位数增幅。随着人口老龄化趋势，公众对健康管理需求增加，公司认为呼吸类产品在全球市场具有较大潜力，已在多个海外区域开辟销售渠道，未来将继续推动产品研发，提升业务服务能力，助力板块长期稳健发展。

家用电子检测板块今年上半年实现营业收入9.35亿元，同比略有下降，主要是部分产品如红外测温仪需求回落，但电子血压计保持稳步增长。公司将继续推出新产品，开拓海外市场，实现业务有序发展。

销售费用同比增加的原因是公司根据市场需求和竞争情况调整营销策略，以及为新品上市进行市场投入。公司将继续对重要产品和时间节点进行资源投入，提升品牌影响力和市场占有率。

院外市场业务表现方面，公司在销售收入和盈利能力上取得了较大进步，线上线下销售业绩和市占率稳步提升。公司将继续保持适当、精准的投入，实现市占率、产品力、品牌力的持续提升。

在海外市场销售渠道建设方面，公司将利用国内市场的丰富经验，围绕用户需求搭建平台，形成完善的服务体系。同时，公司关注国内外并购机会，对潜在并购标的进行充分评估，确保与公司长期战略相契合。如有相关计划，将及时履行审议程序与信息披露义务。

调研详情如下：

1、公司血糖板块产品,在国内外实现了较好的发展,并能够持续提升市场份额,请问公司在包括营销渠道等方面有哪些市场策略?

答:您好,糖尿病护理板块作为公司三大核心赛道之一,在过去几年实现了亮眼的发展。为了将公司品牌产品更顺利地推向全球市场,公司致力于打造卓越的产品竞争力,将更多的资金、资源投入到产品本身,如BGM产品,公司通过持续升级血糖试纸的酶技术、重视血糖仪的产品质量,同步优化对用户的服务水平,从而全面提升血糖检测产品的准确度及消费者的使用体验,对于CGM产品的策略亦是如此;在此基础上,公司将发挥品牌优势,为相关产品的销售提供更多助力;同时,公司对院内市场持续开拓,通过在院内的布局,形成了对公司血糖类产品较强的专业背书,为扩大公司血糖产品在院内外,以及在全球市场的影响力、竞争力奠定了良好的基础。未来公司会继续将糖尿病护理板块作为重点板块之一,精准地进行资源投入,通过持续提升产品力、拓宽销售渠道、增强品牌影响力等多方面努力,把握好糖尿病护理业务的发展节奏和市场规律,进一步提升公司在糖尿病业务的市场地位,谢谢。

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2、上半年公司急救板块业务增速亮眼,毛利率也得到一定提升,请问未来急救板块产品在国内、国外的发展前景如何?毛利率是否会有进一步的上升空间?

答:您好,对于急救板块,在引入重要战略投资者后,公司对该板块进行了新一轮的梳理和布局,在推动已有型号产品业务拓展的同时,公司积极促进板块内新产品注册证落地工作。2024年上半年公司急救板块业务实现了34.66%的业绩增速,毛利率水平稳步提升。长期来看,随着AED国产化降本增效工作持续推进、已有产品迭代升级、更高毛利新品不断推出等举措逐步落地,公司急救板块的产品结构及盈利能力有望得到进一步优化。公司对急救业务充满信心,未来将通过不断开拓新市场、强化产品核心技术、提高服务水平等方式,保持融合开放战略,与合作伙伴携手,共同促进社会智能急救安全网络的构建和完善,为公众的生命健康带来更多保障,谢谢。

3、近年来公司呼吸制氧板块在内销与外销市场的需求变化趋势是怎样的?如何看待未来呼吸制氧板块相关产品在国内及海外的增长驱动力?以及老龄化加深所带来的需求增长是否已经有体现?

答:您好,呼吸治疗板块是公司三大核心板块之一,板块内产品主要包括制氧机、呼吸机、雾化器等。其中,公司的家用呼吸机在优秀产品力及品牌力的加持下,业务规模实现较好的同比增长,市占率稳步提升;制氧机市场需求已逐步回归常态化发展轨道,公司相关业务在当前环境以及现有基数下实现稳健发展,在海外市场上业务亦得到良好推进;雾化产品销售业绩继续保持了良好增速,较上年同期实现了双位数的增幅。

近年随着人口老龄化的趋势明显,公众对健康管理的需求日益增加、对于呼吸类产品的认知逐步提升,公司认为在全球市场,呼吸机、制氧机等产品仍具有较大的市场空间与发展潜力,并已在多个海外重点区域开辟了相应销售渠道,未来公司将继续推动该板块重要产品的研发,打造更多能够贴近国内、国际市场用户需求的高质量产品,通过加大海内外重点市场拓展力度,全方位提升业务服务能力,助力呼吸治疗板块整体的长期稳健发展,谢谢。

4、请问今年上半年家用电子检测板块整体业绩情况和同比增速情况如何?

答:您好,今年上半年家用类电子检测板块实现营业收入9.35亿元,同比规模略有下降,主要是板块内部分产品,如红外测温仪等,较上年同期社会需求高基数相比业务规模有所回落,而电子血压计作为公司基石业务主要品类之一,其营收规模仍呈现稳步增长趋势,且始终保持着领先的市场地位。随着板块内产品相关市场已逐步回归常态化的可持续发展轨道,同时公司不断推出新产品、并对海外市场进一步开拓,相信该板块业务将在未来实现有序发展,谢谢。

5、2024年上半年销售费用同比增加的原因有哪些?

答:您好,去年是社会公共需求波动比较大的一年,公司根据市场情况,对部分板块产品在线上、线下营销工作方面的费用投入进行了适当调减。今年以来,公司对这些板块相关产品投入已回到了正常的节奏,并根据各产品的市场需求及竞争等情况及时调整营销策略,同时,今年上半年公司推出了较多新品,并为其顺利上市、打开市场进行了相应的投入。未来公司也会坚持对重要产品、重要时间节点的市场营销工作进行资源投入,以持续提升公司产品品牌影响力、市场占有率,使公司产品惠及更多用户,谢谢。

6、今年上半年,公司在院外市场的业务表现如何?

答:您好,今年上半年,整体来看,公司无论是在销售收入,还是盈利能力方面,与市场需求相对常规的一些年份同期相比,如2022年,以及2020年以前,都取得了较大的进步。从线上线下分别来看,公司在各头部电商平台大促活动期间,根据市场环境的各方面情况实行了精准有效的营销策略,公司众多产品品类的销售业绩、市占率等,实现了稳步提升。线下业务与去年相比,也逐步回归到了常规销售节奏上,针对不同的销售场景和终端,公司均有多款新品成功上市。未来公司将针对各终端的新品上市的进展,与各终端的合作方式、营销方式等,继续保持适当、精准的投入,核心的目标是在不断变化的环境中,努力实现公司重点产品市占率、产品力、品牌力等的持续提升,谢谢。

7、呼吸制氧板块在海外市场对销售渠道建设方面有哪些规划?是否会通过并购方式实现与当地本土企业合作以拓宽经销渠道?

答:您好,在国内市场,公司通过长期与经销商紧密合作、共同成长,积累了丰富的实践经验,未来也会将宝贵经验延伸使用到对海外的渠道拓展、经销合作。除此之外,公司也会围绕用户搭建相应平台,以期在物流端、服务端、售后端及时满足用户需求并吸纳客户的使用反馈,形成完善的服务体系。

对于投并购业务,公司一直对国内以及海外的并购机会保持着关注。为了使公司现有资源对公司的持续成长、价值提升提供更大助力,并维护全体股东利益,公司会对潜在的并购标的进行充分评估、审慎决策,确保并购项目与公司的长期战略相契合。未来如有相关计划,公司将严格按照法规及时履行审议程序与信息披露义务,谢谢。

来源:金融界